Курсовая работа на тему: Теоретические аспекты функционирования финансового рынка

Введение

В данной курсовой работе будет рассмотрен один из наиболее важных аспектов успешной и полноценной экономики - это развитие финансового рынка. Если обратиться, к любому, хотя бы немного разбирающемуся в экономических аспектах человеку, с таким, казалось бы банальным вопросом: "назовите основные составляющие качественного прогресса в экономическом росте любой страны"; я уверен в ответ вы услышите подборку вполне резонных фраз: "совершенствование налогового законодательства; разработка полезной для страны внешнеэкономической политики, рост основных внутренне - экономических показателей, стабильная политическая обстановка, развитие финансового рынка страны как внутри, кат и за ее пределами". Если учесть, что финансовый рынок представляет собой совокупность всех финансовых ресурсов в их движении, таких как: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные инвестиции; то можно сделать вывод о том, что экономический рост в долговременном периоде может быть обеспечен за счет создания новых производственных мощностей и совершенствование техники и технологии производства. Последнее становится возможным, когда общество имеет сбережения, т.е. превышение дохода над потреблением. В конце концов глупо не воспользоваться такой возможностью во блага страны, как возникновение хотя и временно, но все же свободных денежных средств. Ведь в ходе осуществления своей деятельности у некоторых хозяйствующих субъектов доходы превышают производственные затраты, т.е. образуются сбережения. Если эти средства используются на развитие производства, то они превращаются в инвестиции. Однако в некоторых случаях по разным причинам у ряда предприятий часть сбережений не всегда сразу превращается в инвестиции. Эти средства оказываются временно свободными.

Сбережения образуются также и у населения. Эти средства могут быть использованы для организации собственного бизнеса, строительства жилья, однако часть средств оказывается также временно свободными. В то же время другие предприятия, другая часть населения (а зачастую и государство) нуждается в дополнительных средствах. Таким образом возникает финансовый рынок, где деньги совершают свое самостоятельное движение, независимо от движения товаров и услуг. Но лишь одного факта возникновения финансового рынка недостаточно. Требуется также наличие мощной, правовой базы, регулирующей работу всех элементов, составляющих данный механизм. Регулирование является важнейшей составляющей финансовых рынков. Регулирование финансовых рынков в различных странах мира функционирует, как правило, в рамках двух различных моделей:

первая предполагает регулирование преимущественно государственными органами, и лишь небольшая часть полномочий по надзору, контролю, установлению правил проведения операций передается объединениям профессиональных участников рынка - саморегулирующим организациям (СРО) (например, во Франции);

вторая подразумевает передачу максимально возможного объема полномочий саморегулирующим организациям. При этом государство сохраняет за собой основные контрольные функции и возможность в любой момент вмешаться в процесс саморегулирования (Великобритания).

Общей тенденцией в мировой практике регулирования финансового рынка является создание самостоятельных ведомств или комиссий по ценным бумагам. Среди более чем 30 стран с развитыми рынками - более 50% имеют самостоятельные ведомства по ценным бумагам, примерно в 15% стран регулирование рынка осуществляется министерствами финансов, в 15% стран существует смешанное управление. В некоторых странах с банковской моделью рынка (Германия, Австрия, Бельгия) основную ответственность за развитие фондового рынка несет центральный банк и орган банковского надзора (в случае его образования). Исключением из общего правила является Швейцария, которая не имеет централизованного государственного органа, осуществляющего регулирование рынка ценных бумаг (эти функции переданы регионам). Учитывая особый характер деятельности на фондовом рынке, регулирующий орган берет на себя функцию организации отношений на рынке. Во многих случаях это подразумевает жесткую систему допуска организаций или физических лиц к работе на фондовом рынке.

Идеальной модели функционирования и регулирования финансового рынка в мире не существует. Лучшие из них представляют собой "золотую середину" между жестким централизованным управлением и коллегиальным регулированием профессиональными организациями. Для каждой страны необходимо учитывать степень развития рынка и его инфраструктуры, его традиции, менталитет участников (например, ценность репутации участника), доверие к органу регулирования и объем обращающегося на этом рынке капитала.

Для России характерна в значительной степени американская модель организации и регулирования финансового рынка, особенно это проявляется на законодательном и организационном уровне. К органам государственного регулирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации относятся, прежде всего, Федеральная комиссия по ценным бумагам (ФКЦБ), Министерство финансов, Центральный банк, Министерство по антимонопольной политике (МАП), Министерство госимущества (МГИ). Негосударственное регулирование осуществляется саморегулируемыми организациями.

Оглавление

- Введение

- Теоретические аспекты функционирования финансового рынка 1.1 Финансовый рынок понятия и основные составляющие

- Денежный рынок

- Инструменты денежного рынка

- Валютный рынок

- Участники рынка

- Срочный рынок рынок производных финансовых инструментов

- Страховой рынок

- Фондовый рынок

- Рынок долевых инструментов акций

- Необходимость развития фондового рынка РФ

- Проблемы функционирования финансового рынка Глава 2. Стратегия совершенствования фондового рынка РФ

- Цели и задачи развития финансового рынка в 2006 - 2008 годах

- Ожидаемые результаты развития финансового рынка в 2006 - 2008 годах

- Главные направления государственной политики по развитию финансового рынка в 2006 - 2008 годах

- Создание конкурентоспособных институтов финансового рынка

- Создание правовых основ формирования новых инструментов финансового рынка

- Совершенствование законодательной базы в сфере защиты прав инвесторов

- Реформа системы регулирования на финансовом рынке Глава 3 Результаты стратегии развития фондового рынка РФ 2006 - 2008 г

- Изменения, касающиеся регулирования вопросов раскрытия информации

- Раскрытие эмитентом дополнительных существенных фактов

- Изменения российских депозитарных расписок Заключение

- Список используемой литературы

Заключение

Для более полной картины предлагаемых изменений в законодательстве о рынке ценных бумаг необходимо определить сильные и слабые стороны Стратегии.

Наиболее важным плюсом, на мой взгляд, является само появление стратегии развития финансового рынка, согласно которой предполагается принять порядка 25 новых законов.

Данный факт несомненно является мощным положительным стимулятором развития финансового рынка, так как предполагает наличие масштабной, экономической, комплексной программы, которая позволит как российским, так и иностранным инвесторам планировать свои действия на долгосрочную перспективу. Очевиден тот факт, что утверждение данной стратегии означает развитие нового этапа в развитии экономии нашей страны.

Однако, согласно мнению некоторых экспертов главный недостаток стратегии заключается в том, что она, в первую очередь является "стратегией продавцов", не сбалансирована с точки зрения интересов всех участников инвестиционного процесса.

Список литературы

1. Федеральный закон от 05.01.06 № 7 - ФЗ (ред. От 27.06.07) "О внесении изменений в Федеральный закон "Об Акционерных обществах" и некоторые другие законодательные акты РФ "(принят ГД СФ РФ 23.12.05);

2. Федеральный закон от 27.07. 2006 № 138-ФЗ "О рынке ценных бумаг "(принят ГД СФ РФ 04.06. 1998);

3. Федеральный закон от 16.10. 2006 № 160 - ФЗ (ред. От 27.06.07) "О иностранных инвестициях в РФ "(принят ГД СФ РФ 25.06. 1999);

4. Федеральный закон от 18.07. 2000 № 283 - ФЗ (ред. От 27.06.07) "О иностранных инвестициях в РФ "(принят ГД СФ РФ 25.06. 1999);

5. Лялин В. А,, Воробьев П. В, Рынок ценных бумаг. Учебник. М. 2008;

6. Благодатин А. А., Лазовский Л.Ш., Рейзберг Б.А. - Финансовый словарь М. 2008;

7. Шарп Б.А. Инвестиции. Учебник - М.: "ИНФРА-М", 1997;

8. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь.М. 2007;

9. Элдер А. Как играть и выигрывать на бирже. М.: ИНФРА-М", 2007;

10. Тьюлз Р., Брэдли Э., Тьюлз Т. Фондовый рынок / Пер. с англ. М.: ИНФРА - М, 1997;

11. Сажин А.Ф., Смирнова Е.Е. Институты рынка. М.: Изд-во БЕК, 1998;

12. Интернет-сервер "АКДИ Экономика и жизнь" http//www.akdi.ru;

13. Портал информационной поддержки операций на финансовых рынках: http://www.fintools.ru/